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3 月 26 日，好意思团发布 2025 年第四季度及全年纪迹证据，公司全年已毕收入 3649 亿元，同比增长 8%。

受即时零卖行业"内卷式"竞争影响，好意思团全年纪迹由盈转亏，净亏欠 234 亿元、筹谋亏欠 170 亿元，其中核知心地生意板块筹谋亏欠 69 亿元。但在外卖大战的助推下，年交往用户数与挥霍频次均创历史新高。

濒临行业竞争压力，好意思团继续围绕"零卖 + 科技"策略布局，在赋闲即时零卖上风的同期，加码 AI 研发、鞭策国际化业务，同期知晓 2026 年一季度餐饮外卖减亏趋势将继续，单均亏欠环比优化幅度有望优于 2025 年第四季度。

" 2025 年是公司机遇和挑战共存的一年。无论外部环境如何变化，好意思团的策略标的历久明晰。"好意思团 CEO 王兴暗意，"咱们坚贞‘反内卷’，专注于作念正确的事，通过科技转变、供给升级与生态共建，更好地劳动用户与商户，致力于践行‘帮群众吃得更好，生计更好’的公司责任。"

腹地生意继续改善，食杂零卖及外洋业务强盛增长

从业务板块来看，核知心地生意照旧好意思团的营收因循，2025 年已毕收入 2608 亿元。好意思团诚然四季度筹谋亏欠 100 亿元，但较三季度环比大幅收窄，减亏成效初显。

为应酬外卖行业强烈的阛阓竞争，好意思团全年加大餐饮行业径直补贴力度，并推出"品牌卫星店""拼好饭"等转变供给样式，联接餐饮品牌商昂然挥霍者多元化需求。

尽管竞争空前，好意思团仍明白占据外卖阛阓 60% 以上的 GTV 份额，且在中高客单价正餐阛阓保持扫数上风。同期，好意思团通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等样式，将" 30 分钟万物到家"的即时零卖劳动从餐饮外卖拓展至日用百货、3C 数码等全品类，并升级会员体系已毕餐饮、货仓、出行、医疗健康等多场景协同，进一步夯实用户基础。

好意思团同期流露，2026 年一季度于今，公司仍保持中高价订单阛阓 GTV 超过地位，餐饮外卖减亏趋势将继续，单均亏欠环比优化幅度有望优于 2025 年第四季度，核知心地生意板块的筹谋景色有望继续改善。

除了外卖业务，食杂零卖与国际化业务成为了好意思团营收增长的紧要引擎，2025 年已毕收入 1040 亿元，同比增长 19%。

在企业社会背负与生态诞生方面，好意思团 2025 年继续完善骑手福利保障体系，当先已毕骑手养老保障补贴寰球笼罩，推出业内首个全类型骑手养老保障决策，其事迹伤害保障筹划已拓展至寰球 17 个省市，笼罩 1600 万名骑手，并在医疗、涵养、住房等方面构建多端倪福利体系。食物安全边界，好意思团猖狂鞭策"明厨亮灶"诞生，通过硬件补贴和现款赈济饱读舞商家绽开后厨直播，并升级食安处理大模子"星眸"，诓骗 AI 已毕门店真实性核验、后厨环境预警等智能化处理，为餐饮安全添砖加瓦。

食杂零卖方面，旗下小象超市深耕供应链诞生，生鲜品性与商品智商保持行业超过，适度 2025 年底已进驻寰球 39 个城市。

国际化业务上，好意思团旗下 Keeta 加快全球布局，在完成中国香港地区布局后，已毕中东海湾地区主要国度全笼罩并庄重进攻巴西阛阓；其中香港阛阓在第四季度已毕单元经济（UE）转正，沙特、卡塔尔、科威寥落新阛阓均呈现强盛增长势头，成为好意思团打破原土阛阓竞争的紧要抓手。

将 AI 视为策略机遇

科技研发是好意思团 2025 年的中枢插足标的，公司全年研发插足达 260 亿元，同比增长 23%，继续打造物理世界的 AI 底座和算作智商，推动 AI 时期在腹地生计场景的深度落地。

在 AI 应用层面，好意思团基于自研多模态 LongCat 系列大言语模子，推露面向用户的 AI 助手"小好意思""小团"。其中"小团"已笼罩腹地生计全品类，春节假期超亿东谈主次用户通过其筹算挥霍，累计核验 7 亿次商家书息并结合 13 亿条用户评价校准，有用带动线下挥霍。面向商户端，好意思团迭代推出多款 AI 筹谋器具，现在已有超 340 万商户接入，匡助商户显耀诽谤运营老本。

"咱们将 AI 视为一个策略机遇，用以改善、强化，乃至透顶篡改咱们在腹地生计中枢业务上的居品与运营……咱们将争取把好意思团 App 当先升级成 AI-powered App，更好地昂然挥霍者腹地生计、即时零卖端到端的竣工体验。"王兴在财报会上暗意，在 AI 革掷中，唯独合理的策略是紧迫，而不是防护。但好意思团不会盲目追求成为"词元工场"，更好地擢升挥霍者在物理世界的真实劳动体验。

他暗意，相较于通用 AI，好意思团 AI 的中枢上风在于掌持物理世界海量信息与全网最完善的用户真实评价，能精确领悟复杂的腹地生计需求并高效引申践约，举例为用户匹配跨区域、多条目的餐饮挥霍需求，这亦然好意思团打造 AI "超等进口"的关节。

在物流科技边界，好意思团无东谈主机研发与应用赢得显耀证据，适度 2025 年底已在国表里多城通畅 70 条航路，累计完成订单超 78 万笔；不仅在香港汀角村通畅"老年东谈主送餐"专属航路，将跨海进山送餐时分从 1.5 小时诽谤至 10 分钟，还在广州、深圳、上海等城市开频繁态化低空医疗配送航路，已毕考验样本、急救物质的快速输送。

举座来看，2025 年是好意思团机遇与挑战并存的一年，原土即时零卖行业的内卷竞争带来短期事迹压力，但公司通过补贴策略明白阛阓份额，同期在 AI 研发、国际化、全品类即时零卖等边界的布局已初见成效。跟着 AI 时期在腹地生计场景的继续落地、国际化业务的稳步鞭策以及减亏递次的缓缓顺利，好意思团正从范围彭胀向高质地发展转型，试图在行业竞争中凭借科技与生态上风已毕历久解围。

关于异日发展，好意思团 CFO 陈少晖暗意，2025 年公司在复杂阛阓环境中展现出较强的业务韧性，异日将聚焦提高运营效果与高质地增长，继续加大科技和生态插足开云kaiyun体育，为生态参与者创造更多价值。